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以下为嘉宾发言实录：易纲：各位，今天我想用给我的这点时间，谈一谈我对小微企业融资问题的几点看法。大家都知道小微企业在经济发展过程中起着非常重要的作用，从国际上看，美国、德国、日本的中小企业对经济发展的贡献大约是50%左右，对就业的贡献是60%—70%左右。从我国的实践看，改革开放以来，尤其是最近中小企业、小微企业的发展非常的迅速，我们有2000多万的小微企业法人，此外还有6000多万的个体工商户，这些小微企业他们在市场主体的个数方面占90%以上，他们贡献了全国80%的就业、70%左右的专利发明权、60%以上的GDP和50%以上的税收。由此可见小微企业非常重要。我今天要谈的是从金融的角度，我们怎么样支持小微企业的发展。

梁杏笔下的文字幽默风趣，又屡有“干货”，逐渐吸引了一批忠实读者。又恰逢微信公众号红利期的到来，以及分级基金在牛市时期的火爆，“ETF和分级圈”迅速走红。在2014年四季度至2015年上半年的牛市阶段，公众号爆款频出，金句迭现，高峰时期粉丝数一度达到数万之多。当时分级基金“盲拆”技巧就是首先经由“ETF和分级圈”介绍给投资者。

张爱华透露，作为民企首单类REITs，在税收筹划、资产估值、资产管理几个核心问题上，第一期发行过程中没有太多障碍，这跟物业本身的估值、持有成本和运营状态匹配较好有关，后续发行的各期项目也会做好这几个核心问题的把控。目前，旭辉领寓的重资产布局覆盖上海、杭州、南京、武汉、宁波等地，借助此单REITs，未来将会有更多优质资产被装进此REITs当中。而在标的资产的选择上，张爱华表示会坚持投资准入的高门槛，而非盲目扩张。

第二，通过投资债券、股票等资本市场工具对实体经济提供融资。第三，通过发行或投资股权计划、债权计划、资管计划等方式对实体经济提供项目融资。近年来，越来越多的保险资金通过另类投资的方式支持实体经济项目融资。保险资产管理机构发起设立各类债权、股权和项目资产支持计划不断增加。

中国企业投资时也要讲经济效益，做了充分的调研论证和严格的测算，还参考了信用评级。我们不是过度投资，而是量力而行。有些国家提出一些不切实际的项目，我们还劝他们不要把摊子铺得太大。当然，现在有些国家债务比较重，我们也能理解，但是中国不逼债，有困难我们通过双边协商灵活处置。这次中非合作论坛北京峰会期间，习近平主席宣布免除非洲与中国建交的最不发达国家等2018年底到期的无息贷款类债务。所以，有些媒体指责中国制造了债务陷阱，我觉得不能接受，我们做出的是贡献。到底我们提供的是“馅饼”，还是“陷阱”，还是让事实和实践来回答，“让子弹再飞一会儿”，不要急于下结论。

在价格方面，京东的追求是绝对不能比别人高，但卖的每一件商品也必须赚到钱。对于价格战，刘强东并不赞同，认为如果一定要进行，那么时间也不宜过长。因此，物流系统、信息系统、财务系统，这是京东商城倒三角战略中的关键。对于这三个系统，考核的指标非常简单，就是成本和效率，而最直观的表现就是商品价格。