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此次，大树保险经纪100%股权的现金对价为 8000 万元，交易价格为2018 年末净资产的 1.61 倍，拉卡拉根据市场判断认为处于市场平均成交估值区间。值得一提的是，2016年拉卡拉剥离时点大树保险经纪刚刚设立，未取得经营业务许可，也未开展实质业务。随后的2017年8月才正式获得保险经纪业务许可证从事保险经纪业务，2018年该公司开始与阳光财险、亚太财险、现代财险等数十家保险公司合作，其估值大幅提升。

当前，人们对“健康养老”的需求呈“井喷”态势，但能够满足大众需求的，多样化、多层次的大健康及养老服务却供给不足。针对健康养老产业供需失衡的问题，国家连续出台了多项规划和政策，促进健康养老服务业走多产业融合路线，吸纳更多的社会力量协同发力。张可透露：“其实，在2015年中国太平与中国保利签署总队总战略合作协议后，太平人寿、太平资产与保利地产在第一时间就健康养老领域的深度合作进行了洽谈，不约而同地提出了合作创办一家专注于健康养老产业股权投资基金公司的设想。”

近年来，公募基金也一直在参与创新。与银行、保险一样，公募基金受到严格监管，产品创新必须以风险可控为前提。2012年之后，证监会曾经以特批的方式批准过公募创新产品，2015年，鹏华基金推出了目前全市场唯一的一个REITs产品，万科前海公馆作为底层资产实现了资产证券化；嘉实基金推出了投资于未上市股权的公募基金，参与中石化混改。未上市股权和资产证券化这两个领域都是蕴含巨大融资需求的领域，希望公募基金公司未来能有更多机会发行相关产品参与其中。公募基金对于权益类为主的资产定价本身有研究和投资方面的优势，如果能够把投资范围进一步扩展，将广大未上市企业也纳入公募基金可投资范围，对更多企业的融资将是非常有力的支持。此外，市场上已经有不少能够产生稳定现金流的底层资产，非常适合资产证券化，也可以通过适当的产品形式将这部分资产纳入公募基金的投资范畴。

无须讳言，这些都需要优化资本账户管制措施。由于存在美元大周期，套息交易会驱动资本快速进出国境，一时带来通胀和泡沫，一时带来资本外流和金融风险，这对新兴经济体形成较大冲击，只有超大型经济体具有一定的缓冲能力，但也会不断经历多次压力测试。预期在自贸区内，投资和贸易相关的资金可以自由兑换，利率、汇率都是市场决定的。自贸区会积极探索面向国际的外汇管理改革试点，建立与自贸区相适应的外汇管理体制。以推进贸易投资便利化为重点，推动跨境人民币结算业务发展，扩大人民币在贸易、投资、保险等领域的使用。

依照学术界的研究成果，目前中国全要素生产率年均增长率处在较低水平。人均人力资本基准水平相同时，1979年—2008年期间，中国经济产业结构的合理化程度始终在不断优化，但全球金融危机之后，趋势发生逆转，到2015年之前一直在降低。中国经济短期失衡和长期不可持续的深层次矛盾在产业层面的表现之一为各产业部门全要素生产率增长率较低甚至处在负值水平，进而产业结构高度及其合理化程度均不如预期。

就在美国媒体透出美国司法部正在调查华为的同时，特朗普也正在派高级官员来华谈判，并放风说很快达成协议。对此现象，我们认为很可能是特朗普惯用的伎俩，就是设定一个巨大的议题，然后再慢慢来讨价还价，让中国在贸易、科技等领域上做出最大的让步。事实上，美国政府并非一定要封杀中信通讯，也不是刻意要打压华为，而是不希望美国企业在通信领域领先的地位受到挑战。根据美国无线通信和互联网协会（CTIA）最新公布报告，中国在全球5G“战力榜”上不仅入选第一梯队，更力压美日韩，高居榜首。