母猪阁

（五）追责环节地方政府适度依法举债集中用于城市基础设施和公共设施建设，符合代际公平原则，有利于落后地区赶超发展，甚至实现“弯道超车”，但是不顾本地区资源禀赋过度超前举债则会透支地区发展潜力，形成大量重复投资和过剩产能。实行穿透式监管，就是落实全国金融工作会议“倒查责任、终身问责”要求，杜绝“为了局部利益损害全局利益、为了一时利益损害长远利益”的短期行为。通过对违法违规举债行为的分解，明确每一环节直接责任和领导责任，防止责任推诿和金蝉脱壳，确保“权、责、利”相统一，从根本上制约地方政府主要官员任性胡来。同时，让金融机构的推波助澜承担相应代价，增强政府违法违规举债的市场约束。

该行还称，维持对中国中车“推荐”评级，由于下调机货车收入增速，下调H目标价9%至8.85港元，相当于2019至2020年预测市盈率各17倍及15倍。该行亦调低对中国中车2019年每股盈利预测18.4%至0.46元人民币，并降其2020年每股盈利预测22.3%至0.52元人民币。

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这里有一个问题，很多人会猜测，基础货币不是以国债为主的对中央政府债权为主要的投放渠道，是不是因为这些经济体的国债市场不发达？我们再次给出这20多个国家中央银行持有的对中央政府债权的比重以及国债市场深度，发现一个很明显的特点，比如以美国为例，美国的货币投放是主权信用模式，国债市场深度是24%，即国债规模在2007年是GDP的24%，中国是外汇资产模式，国债市场深度是20%，很显然，不是因为国债市场不发达。

总结来看，样本发行人加权平均资产负债率上升而债务资本比下降，二者趋势背离可能与企业为改善内部经营现金流导致经营性负债规模扩张有关。债务资本比降低主要是非国企带动，考虑到非国企再融资渠道收缩，债务到期时难以滚续导致被动降杠杆的可能性更大。发行人债务期限结构环比和同比均改善，但环比主要是季节性因素影响，同比主要是受国有企业带动，而非国有企业的债务期限结构同比反而略有恶化，且单个发行人来看行业内部分化较大。分行业看农业行业长债发行较为困难导致短债占比较高，钢铁、建筑建材行业资产与负债期限结构不匹配的问题较突出。发行人流动性指标整体走势向好，但单个发行人来看货币资金对短债覆盖率同比下滑的发行人超过半数，且流动性最差的一部分发行人周转压力仍很大。分企业性质看非国企流动性指标绝对水平和走势均不及国企，分行业看传媒、软件服务、房地产、农业、电子通信周转压力上升较为明显，贸易行业流动性指标虽然有所改善但绝对水平仍较低且行业资金往来需求量大风险较高。

另一方面，巨人网络踩雷了资产评估机构中企华。1月28日，巨人网络公告称，公司为本次重大资产重组聘请的评估机构北京中企华资产评估有限责任公司涉嫌违反证券法律法规，证监会对中企华立案调查，目前尚未最终结案。依照相关规定，证监会对巨人网络重大资产重组申请文件中止审查。